政府预测大马经济增长持续强劲，预计能够维持在接近5%附近，但是在外界环境存在多个不稳定情况的风险下，能否达到目标，仍未可知。

2019年财政预算案是希盟执政后首个考验，但受到内外环境所限，因此这次财案尽管所耗费的财力是高于2018年，但是外界揣测实际能发挥的范围并不大。

经济学家对于政府推进经济活动的能力保持谨慎看待的观点，更质疑政府所提出的经济增长预测及税收预测，都存在下调空间，或导致政府最终需要调整本身的开支，形成一个更为紧缩的财案。

资深经济学家白文春点出，政府因为公务员涨薪、背负过去不属于财案内的1MDB公司债务等，其实增加了近200亿令吉的开支，因此在2019年财案中也迫不得已扩大赤字。

前朝政府为2018年定下赤字为国内生产总值的2.8%，但是未有计算一些项目，而这些项目就占了国内生产总值近1.4%（200亿令吉），但在扣除了国油缴纳的额外70亿令吉后，将今年的财赤定在了3.7%。

而希盟政府这次公布，2019年的财赤将相对下调到3.4%，并将在2020年下调到3.0%，并在2021年再度下调到2.8%，但是白文春坦言这个目标其实并不容易挑战。

“政府为了给信贷评级机构信心，承诺将会降低赤字，而这需要3年时间。虽然看似简单，但是做起来相当有挑战。”

白文春在出席凯翔集团、安联银行及利安达国际联办的“19财案零距离”讲座会上坦言，政府及时是要在2020年将赤字下调到3%，其实也就需要国际油价维持在每桶70美元以上的水平才能够达到，而目前布伦特原油期货的价格大约是在70美元以下。

特别派息取走国油三成储备金 若再取钱问题很大

他也坦言，政府在2019年财案高度依赖石油收入，只是排在公司税、个人所得税及服务及消费税之后，石油收入占政府收入的比例也从2015年的15%增加到30%。

当然，国油明年为政府特别派系300亿令吉也备受关注，而白文春指一年贡献540亿令吉给政府对国油而言并不简单。

他他提出，国油的储备金大约是1000亿令吉，在政府拿走300亿令吉后，若需要再度动用国油资金，其实问题就相当大。

国油在 2017年给政府派息160亿令吉，2018年则派息260亿令吉，而2019年则是普通派息240亿令吉及特别派息300亿令吉

若油价低于70美元 政府或需调整开支

“如果政府预测的价格有些下滑，政府收入就可能受到影响，开支方面或许就需要做出调整。”

但是在政府目前已经大幅削减采购支出、津贴及社会补助金的情况下，要对财案往下调整其实并不容易。

根据2019年财案，其实政府采购支出较去年削减了20%，节省70亿令吉。

“其实这算是大的减幅，所以依靠政府的承包商们可能会有所压力。”

同时政府公务员薪酬和退休金也稍微上涨，但仍占据政府 行政开销的42%，而白文春直言这将会拖累整个财案的数字。

政府行政开下数字仍维持高企，行政开销占财案的80.%，而这主要是因为政府需要偿还所有的退税，而这也占了整个政府收入的99.2%。

经济不景气 下半年公司税收有挑战

此外，公司税作为政府收入最重大的一环，占了政府总收入的27%，但能够收到政府所属意的数目，仍是个未知数。

政府为2018年定下的公司税目标为700亿令吉，而截至上半年的总公司税税收只有270亿令吉，即未过目标的半数。

白文春在座谈会上也提到，政府在下半年是要如何收取超过400亿令吉的公司税，尤其是当下半年的整体经济状况相较上半年而言并没有太大改善。

“税收方面有很大挑战。”

美中两国经济料放缓 大马出口或受影响

白文春也提出，国际货币基金其实早前就下调了世界经济展望，但是其实整体的增长预测还是存在下调的风险，其中以美中贸易战可能对两国经济影响，最可能会冲击大马经济增长。

他说，中国对于中美贸易战的冲击其实积极应对，但经济应该还是会进一步放缓，只是其内需应该还是会稳定整体状况，让经济增长不低于6%。

然而他也警告说，若中国经济出现大跌，其实对于本区域都会有很大影响。

而美国方面，白文春指美国虽有信心能够在这场战役中获胜，但是过去的经验显示贸易战多是两败俱伤。

在两国贸易战开始后，美国在9月的投资数字已经下滑，而这将直接影响美国就业率，最终或影响整体的消费情绪。

加上美国利率的上调，也将会影响整体消费，最终美国在2019年的经济增长或将会比今年更缓慢。

他预测，美国经济在2018年第二季出现4.2%增长后，因为政策紧缩和贸易战将会让经济增长爱是放缓，预计在2018年的增长为2.8%，而2019年则下降到2.5%。

目前美国长短期利率差距也收窄，而白文春指过去的经验是，一旦利率差距陷入负数，一则陷入经济衰退，否则就会使经济放缓。

官联公司陷冬眠 难推动经济发展

尽管2018年的发展开销有所提高，但是白文春指这只是把过去挂在行政开销上的项目重新调整回到发展开销上，所以看似发展开销比较大。

“政府未来三年的局限很大，所以很难提升经济活动。”

他也点名，过去多为政府起到推动经济效用的官联公司目前也因为陷入领导人更替，而沉入冬眠。

在政权交替后，因为这些官联公司需要更换首席执行员、董事等领导层，在领导层陷入真空或是只是出于代掌状态下，许多原先定下的项目都被延后，而其发展也有所放慢，直接影响整体经济的驱动力。